阿里巴巴能挽救 联华超市 的业绩吗？

　　联手二股东阿里巴巴两个月后， 联华超市 股份有限公司（下称“ 联华超市 ”，00980.HK）依旧没有摆脱亏损的泥潭。

　　7月24日， 联华超市 发布盈利预警称，公司将在8月份公布中期业绩结果，料上半年将亏损400万-500万元人民币。去年同期， 联华超市 实现盈利约294.4万元人民币。

　　对于亏损原因， 联华超市 表示本期业绩主要受消费需求不振、消费者购物渠道多元化、竞争加剧、客流分流所致。

　　 联华超市 前身为联华商业，1991年成立于上海，现为百联集团有限公司旗下子公司，主营业务为大型综合超市、超级市场及便利店主要经营，旗下品牌包括“世纪联华”、“ 联华超市 ”、“华联超市”、“快客便利”、“樱工房药妆店”。截至去年年底，世纪联华、 联华超市 、华联超市快客便利等品牌总门店数目已经达到3618家，遍布全国19个省份及直辖市。

　　从盈利情况来看，近八年内 联华超市 的巅峰时期是在2011年前后。2011年， 联华超市 营业额为275.20亿元人民币，除稅前盈利、经营盈利分别为9.72亿元人民币、8.29亿元人民币。此后，公司经营利润连年下跌，2015年转盈为亏，亏损-1.46亿元，2016年持续亏损-220.938亿元。

　　不过，今年5月26日阿里巴巴集团正式宣布向易果生鲜收购 联华超市 18%内资股股权，成为 联华超市 第二大股东的消息一度让外界对 联华超市 的预期迅速提升。在这则消息披露后的29日， 联华超市 股票劲涨24.44%。

　　有分析认为，对于 联华超市 来说，线下门店可改善空间较大，包括数据、物流、金融以及全渠道融合等。另一方面，成本居高不下也是 联华超市 连年亏损的原因之一。2016年， 联华超市 仅销售成本一项就达到227.28亿元。

　　阿里入驻后， 联华超市 有望根据阿里的数据分析能力合理安排库存，改善经营情况，降低成本。事实上，早在今年2月，阿里巴巴就和 联华超市 最大股东百联股份达成协议，双方将基于大数据、互联网技术，在全业态融合创新、新零售技术研发、高效供应链整合、会员系统互通、支付金融互联、物流体系协同等六个领域展开全方位合作。

　　对于阿里巴巴而言， 联华超市 是其继投资布局了苏宁、银泰、百联、三江、日日顺等企业后，拓展线下零售的又一重要举措。但仅从财报数据来看，短时间内阿里对 联华超市 的积极影响尚未显现。